“五期叠加”下信托业如何转型发展？

　　最新统计显示，去年以来，我国信托资产环比呈个位数增长，结束了此前数年单季增幅两位数的高增长。信托业正面临着“五期叠加”的发展环境，该如何实现转型发展？

　根据中国信托业协会23日发布的报告，一季度信托业总体运行平稳，继续保持健康发展态势。然而，“五期叠加”的挑战呈现在眼前。除了我国经济处于增速换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期之外，对信托公司来说，还处在利率市场化的推进期和资产管理业务的扩张期。

　　专家认为，受“五期叠加”影响，信托业当前的发展模式正遇到诸多压力：信托产品“高收益、低风险”特性将难以为继；信托行业“冲规模、轻管理”的发展路径难以为继；以信贷类、通道类为主的业务结构难以为继。

　　“目前，信托业转型发展已经到了关键时期。”中国银监会非银行金融机构监管部副主任张电中认为，为切实解决信托业存在的问题，防范与化解潜在风险，真正发挥信托业的优势，下一步工作重心在于如何因势利导，趋利避害，推动信托业加快转型发展。

　　“信托业明确的方向、系统的方法和一系列政策利好，就在‘99号文’中。”中国信托业协会专职副会长王丽娟说。

　　业界所称的“99号文”，即银监会近期发布的《关于信托公司风险监管的指导意见》。

　　指导意见明确了信托业转型发展的定位，坚持风险防范化解与推动转型发展并重，综合运用市场机制、法律手段等解决问题、化解风险，为转型发展创造空间和条件；业务方面，将资产管理、投资银行、受托服务等多种业务有机结合，走差异化发展道路。

　　对当前信托业影响重大的非标准理财资金池业务，99号文明确清理要求是“循序渐进、积极稳妥推进”。具体来说，不许拖延，更不许新开展此类业务，不搞“一刀切”和“齐步走”。

　　与此同时，确立信托公司薪酬回吐、红利回拨、业务分割、机构处置为主要内容的“生前遗嘱计划”，建立恢复与处置机制。同时，探索设立行业稳定基金，避免单体机构倒闭给信托行业乃至金融业带来较大负面冲击。“信托公司转型发展对信托业长远健康发展至关重要，但向哪里转、怎么转？对此，99号文释放了‘六大利好’。”王丽娟说。

　　所谓“六大利好”，即改造信贷类集合资金信托业务模式，研究推出债权型信托直接融资工具；大力发展真正的股权投资，支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司；鼓励开展并购业务，积极参与企业并购重组，推动产业转型；积极发展资产管理等收费型业务，鼓励开展信贷资产证券化等业务，提高资产证券化业务的附加值；探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案；完善公益信托制度，大力发展公益信托。“纵观信托业一季度运行情况及发展趋势，马年开局平稳，转型发展可期。机遇与挑战并存，发展机遇大于挑战。可以预见，在99号文指导下，坚持风险防控与转型发展齐头并进总体发展思路，伴随着各项机制建设与制度创新的落实与深化，信托业将在加快转型中持续稳定健康发展。”王丽娟说。