李剑阁：恢复国债期货市场时机已经成熟

    3月17日，在中国发展高层论坛2012“中国和世界：宏观经济和结构调整”经济峰会上，中央汇金投资有限责任公司副董事长、中国国际金融有限公司董事长李剑阁在“发展多层次的金融市场”的分论坛上表示，现在完全有可能在现货市场比较发达的情况下，去恢复国债期货市场，这个对于我们利率市场化，对于我们资本市场的多层次建设都是有好处的。

　　李剑阁说，中国的债券市场显然是要比股票市场弱很多，原因我们认为在体制上有很大的问题，在一级市场有三个部门在那里扯皮，二级市场至少有两个部门在那里打架。所以债券市场的发展一直是处于分裂和割裂的状态，所以发展比较有限，使得中国的资本市场一条腿粗，一条腿细，所以这方面我觉得需要大力发展。

　　他认为，中国的金融衍生品市场发展非常滞后，目前基本上处于试验阶段，股票指数期货在中国金融期货交易所，我有时候称它上海金融期货交易所，他们很不高兴，因为是中国的，不是上海的，这个实际上是处于多种约束条件下的一个试验阶段，但是试验一年多，情况还不错。因此我去年在两会期间呼吁，要尽快恢复国债期货的产品。今年，我作为政协提案又提了这个问题。当年中国曾经有过国债期货，但是在1995年就被关掉了。关的时候，我是主要的调查者者和处理者，所以我是亲身经历的。由我来呼吁可能比较容易被人接受，因为是你关的，你关肯定有道理，你现在开肯定也有你的道理。所以我连续呼吁，因为我觉得这个非常必要。

　　谈及当年关掉国债期货市场，李剑阁分析称，原因很多，至少有一个原因，就是当时的现货市场规模太小。现在我们国债现货市场是当时国债现货市场的六十倍，所以我们觉得完全有可能在现货市场比较发达的情况下，去恢复国债期货市场，这个对于我们利率市场化，对于我们资本市场的多层次建设都是有好处的。而且风险，由于我们经过了这么多年，监管也有了经验，交易系统也很健全，中国金融期货交易所的设备投入也非常地雄厚，足以应付各种各样的市场情况的发生。